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【利君合頁】鋼價上漲超6成 成本?炒作!去產能? 錯!重點在這里
發布日期:2017-09-06

近2年來,中國鋼材市場持續升溫,價格行情出現較大幅度上漲。迄今為止,鋼材價格比較前期低點上漲超過6成。對于鋼材價格上漲的主要推動力量,人們眾說紛紜。

1.有觀點認為是成本增加緣故;
2.有觀點將其歸結為投機資本炒作后的“價格異動”;
3.還有觀點論證為供應側結構性改革,全面取締“地條 鋼”;
4.“鐵腕”環保也是功不可沒。

其實,上述因素都是客觀存在,鋼材價格確實是上述多種因素共同推動的結果。但在眾多因素中,人們卻忽略了最為重要,也是最為基礎的因素:即連續兩年來國內需求的旺盛增長。

根據統計數據測算,2016年全國粗鋼表觀消費量為7.09億噸,比上年增長2%,出現轉折性回升。2017年1-7月累計,全國粗鋼表觀消費提速至14.3%,其中1季度同比增長9.9%,上半年增長10.2%,7月份更是飆升至17.9%,國內需求確實進入了上行通道。按照這個趨勢推算,2017年中國粗鋼表觀消費將比上年增長8%以上,凸顯其旺盛增長局面。

近四年中國粗鋼表觀消費情況表


國內鋼材需求旺盛增長,還可以從下述統計數據中得到證明。

1是下游耗鋼產品產量大幅增長。除了基礎設施建設投資增速保持高位水平外,主要的30個用鋼行業中,有24個行業的產量是正增長。比如重型卡車、挖掘機、機器人等同比增幅都在5成以上。2是全國粗鋼產量同比增速不斷提高。其中3月份同比增幅為1.8%,4月份為4.9%,6月份為5.7%,7月份為10.3%。因為有需求才會有生產。3是社會庫存持續下降。在國內產量不斷提速的同時,全國鋼材社會庫存卻在持續下降。中鋼協統計數據顯示,2017年8月,全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存總量連續6個月下降,處于歷史偏低水平,更加凸顯了國內需求強勁。

正是因為具有國內需求旺盛這個堅實基礎,所以鋼鐵去過剩產能才能產生效應,另外一個方面促進了供求關系改善。否則僅僅縮減產能,供應減量,而無國內消費增長,勢必陷入需求互為削減、聯袂下降的利空循環,上個世紀的世界經濟大蕭條就是這種局面的顯現。

同樣道理,“鐵腕”環保題材所以能夠刺激鋼材價格揚升,也是因為需求旺盛這個前提,否則價格不但難以上漲,甚至都不能成為“炒作”題材。比如前些年同樣高調環保,但鋼材市場照樣因為需求疲弱而“漫漫熊市”,媒體也只能哀嘆“鋼材賣出白菜價”。

在市場升溫過程中,投機資本炒作,推波助瀾行情“溢價”不可避免,但這也是投機資本察覺到了基本面的需求旺盛、供求關系改善與成本增加后的順勢而為,否則便缺乏大舉做多的“堅硬底氣”,甚至反向而為。比如前期“熊市”中投機資本紛紛撤離鋼材市場,撤離所有黑色系列商品市場,甚至撤離相關板塊的股票市場。

再考慮到目前鋼材期貨價格對于現貨價格依然貼水,現貨市場也未出現大量投機性囤積,整體社會庫存仍處于歷史偏低水平,因此鋼材價格中的炒作成分并未成為主導。

由此可見,現階段鋼材價格較大幅度上漲,主要為前期偏低價格的合理回歸,絕非“價格異動”,更不能將其主要歸結為投機“炒作”,當然也不能將其完全引向“鐵腕環保”。
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